Скачать с ютуб Встреча с НАО "ПКБ". Чем закончилась продажа компании? Справедлива ли ставка купона? в хорошем качестве

Встреча с НАО "ПКБ". Чем закончилась продажа компании? Справедлива ли ставка купона?

✅ тг-канал АВО https://t.me/Bondholders ✅ авторский канал А.Рыбина https://t.me/marythebond Ведущий - Александр Рыбин (член Совета АВО) Как закончился корпоративный конфликт в ПКБ? Почему Эксперт РА может повысить рейтинг? Справедлива ли ставка купона? Эти и другие вопросы обсуждались в интервью Александра Рыбина с финансовым директором ПКБ А. Гёте и директором по корпоративным финансам ПКБ Олегом Марихиным 00:00:00 Коллекторы и их работа • В июле 2016 года вступил в силу закон о коллекторской деятельности. • Коллекторы могут работать по агентской или цессионной схеме. • Компания ПКБ работает по цессионной схеме, а компания НВ - по агентской. 00:11:25 Масштабируемость бизнеса • Издержки коллекторов зависят от количества должников в портфеле. • Чем больше портфель, тем больше действий необходимо для работы с должниками. • Цена покупки портфеля выросла с 2% в 2019 году до 8-10% в 2021 году. 00:14:05 Влияние на ценообразование • Цены на портфели улучшились из-за улучшения судебной системы, эффективизации и цифровизации. • Доступность финансовых ресурсов для коллекторских компаний улучшилась, что привело к росту цен на портфели. 00:21:51 Влияние на платежеспособность клиентов • Улучшение платежеспособности клиентов из-за активного развития промпроизводства и нехватки рабочих рук. • Проведение финансовой образованности клиентов для улучшения их понимания о необходимости погашения долгов. 00:25:29 Стоимость взыскания и эффективность управления • Стоимость взыскания составляет 30% от среднего портфеля, но этот показатель снижается до 28,5% по итогам 2024 года. • Большая часть расходов на взыскание уходит на новые купленные портфели, но на длинном горизонте этот показатель снижается до 20%. 00:27:17 Обсуждение показателей и долга • Обсуждение показателя "денежная и беда", который показывает, сколько компания собирает и тратит на операционные расходы. • Этот показатель используется коллекторскими компаниями на международном рынке. • У компании есть цель не превышать долг и беда на уровне двух, а долг капитал - на уровне полутора. 00:32:39 Управление ликвидностью и краткосрочными займами • Компания использует краткосрочные займы для управления ликвидностью и сокращения издержек. • Портфель краткосрочных займов составляет около семи миллиардов рублей, а долгосрочные - около семи миллиардов рублей. 00:38:05 Регулирование и контроль • Компания регулируется Федеральной службой судебных приставов и Национальной ассоциацией профессиональных коллекторских агентств. • В соответствии с законодательством, компания должна соблюдать определенные правила и ограничения, включая количество звонков и встреч с должниками. 00:39:54 Обсуждение ужесточения законодательства • Федеральная служба судебных приставов выявила 6888 обоснованных жалоб на нарушения со стороны микрофинансовых организаций, банков и коллекторских агентств. • Коллекторы не являются этичными, но их деятельность была ограничена микрофинансовыми организациями и банками. 00:44:51 Планы на IPO • Компания ПКБ планирует выйти на IPO, но временно приостановила этот процесс из-за известных событий. • В настоящее время компания ищет подходящее время, место и стоимость для выхода на IPO. 00:51:08 Параметры займа • Компания ПКБ планирует разместить выпуск облигаций с плавающим купонным купоном. • Выпуск планируется во второй половине июня, сумма - 3 миллиарда рублей, срок - 4 года, купон - ежемесячный и ежемесячная амортизация. • Рейтинг компании - КС плюс три с половиной, у других компаний - от КС плюс два с половиной до КС плюс два. 00:54:38 Обсуждение ставки и инвесторов • Ставка по облигациям планируется на уровне КС плюс три, что является приемлемым для инвесторов. • Зависимость от ситуации: некоторые эмитенты готовы занимать большие суммы, другие - меньшие. • Важность премии, которую платят эмитенты организаторам, и комиссии брокерам. 00:58:00 Организаторы и комитмент • Организаторы пока в процессе переговоров, но комитмент уже собран. • Планируется активная маркетинговая активность среди частных инвесторов. 01:00:59 Интерес институциональных инвесторов • В последних выпусках облигаций интерес проявляют фонды управляющей компании. • Раньше институциональные инвесторы не смотрели на облигации ПКБ, сейчас интерес растет. 01:04:07 Заключение • ПКБ - эмитент с большой историей, прозрачной финансовой моделью и понятным денежным потоком. • Компания с низкой долговой нагрузкой и понятными акционерами. • ПКБ выходит на новый уровень, с амбициями и готовностью развиваться.